Conrad K

哪裡可以找到HKSI 的PAST PAPER?

除了2Cexam 和 hksi.com.hk 哪裡有HKSI Paper 1 的YOUTUBE 講解?

http://hksipaper1.com/category/paper-1-youtube-%E8...

http://hksi.com.hk/%E5%85%8D%E8%B2%BB%E8%AD%89%E5%...

有無人有最新

AIA IIQE試題

SUNLIFE IIQE 試題

PRUDENTIAL IIQE 試題

ACELIFE IIQE 試題

ING IIQE 試題

email joelau747@gmail.com

What stock is it? What Stock is it?

圖片參考：http://imgcld.yimg.com/8/n/HA06941086/o/6910121700...

從成交量的變動，我們可以估計大戶的派發活動的週期，在大戶派發後如毫無客觀環境的改變，價位是很有機會大跌的。 圖中是中國天然投資於近半年的走勢，其股價在９月中以前都維持一個成交量低價格穩定的格局，其股價都是維持於0.25左右走動。但於九月中突然被人買入，成交量開始激增於９月２０日成交量到達巔峰，隨後翌日雖然價格創新高但成交量已經無以為繼，股價於是開始下滑。這裡代表了大戶已經不會再炒高，展開派發的階段，之後股價不斷下跌。 及後普遍現象為成交量大跌，成交量少跌的少的現象，明顯看出大戶正在派發到１１月後甚至完全不派讓股價自己下跌。證明了大戶已經成功出貨，再不會托價了，股價於是不斷下跌。 根據以上觀察，我們可以知道當價位升高了以後，成交量大幅下降而股價下跌，而隨後大成交量的日子股價下跌比少成交量的日子厲害，證明大戶在派貨以及不會再托價，股價就可以順利下滑。

怎麼知道大市到頂?

圖片參考：http://imgcld.yimg.com/8/n/HA06941086/o/6910121600...

假如知道價位甚麼時候到頂，便可以快人一步把握獲利機會。圖表的是比亞迪1211在二零一零年的走勢。其股價從二月中見開始攀升，沉寂已久的成交量開始增加，然後股價也跟隨上揚。成交量在三月尾見頂了，然後不斷減少而股價則繼續升，一直到４月初見頂。這樣出現了一個價升量跌的現象。 這個情況又在１０月中重複了一次，同樣成交量於九月中後見頂然後回落價格卻一直往上升直到突破６０元呈價量則大幅減少表示大戶已經不會再買貨，及後價格開始狂跌，表示大戶已經在派貨了。大戶把價位拉高到＄９目的是吸引散戶入市然後把自己於低位買回來的股份派發。 當價位升而成交量縮的時候，很多時是大戶覺得股價太高不想再入貨所以成交量減少，把剩餘的貨源交出來。當成交變大而價格不升就是沽壓嚴重所以有機會段期見頂。 因此散戶見股價急升時，應儘量保持冷靜，留意股價和成交量是否配合。其實投資是需要終身學習的，我覺得有幾本書雖然不是什麼大學教授投資專家寫的但對散戶參考很好的。包括周顯的炒股密碼，古異聖的散戶喊贏大戶方法，JOHN MAULDIN 的牛眼投資法等都有作用。 如果你是長線投資者或新手，有類型的股份比較有保障。在過去十年來說，比巴菲特的BERKSHIRE HATHAWAY 更有保障，這就是香港電燈 0006.hk和中電0002.hk，還有額外股息，收益比巴菲特還高 20-30%，真正抗通脹，因為受利潤管制所以是政府保證利潤的生意 。很多投資基金也不會跟你說，因為說了你就不會投資香港電燈。

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本人為股票經紀，希望答到妳的問題。如果答得吾好，請見諒。如果你想學投資股票外匯，不妨聯絡我，讓我看看不可以幫到你。祝：身體健康　投資得機你可以MSN 我EMAIL 我wonderkidcon@hotmail.com

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大戶的假突破陷阱

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很多時，價位會在突破壓力線後便立刻掉頭回落，食道很多在高位追貨的散戶損失慘重。其實，這都是散戶所設下的陷阱。 圖中是渣打銀行於最近半年的走勢，其中從８月開始股價大概於$225 之間走動幾次突破$230 後都回落，成交也不能配合。到11月初開始一次過升到$240 的高位，散戶當然高興追入，可惜中了大戶托高派發的計謀，股價一突破後就回落，把自己的貨派到散戶手中。 當大戶出貨時，由於第位缺乏動力所以散戶不願意接貨，基本上８月尾已經開始派發，這段時間成交也是非常淡靜，散戶也不肯接貨，大戶再把股價打低也作用不大。於１０月中後段派發更突破了$220 關口,大戶見無人接手，於是便不沽售。價位由於缺乏沽壓所以便突破$230,$240 這兩個關口但很快就回落，導致散戶買入後損失慘重。大戶再於11月中寮高多一次讓散戶跟入，可惜成交量一變大又跌，可以看出大戶應該是在派貨。 從上述例子我們可以看出當價位突破後成交量反而下跌，表示買盤缺乏支持，可信程度比較低。當價位突破以往但成交量卻比以往少，這很可能表示大戶只是暫時收起賣盤，等待散戶追入，大戶再次大手沽出。從這可以知道如果成交量與價位不配合，往往是一個轉勢訊號。

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大戶的收貨

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很多時候，大戶都會展開一段時間的收集然後才把股價炒高，在停止派貨與炒高的期間基本上稱為收貨期。 通常當價位受到一段大跌幅以後，成交也開始平穩或縮少這個時候基本上可以確認沽售已經完結。這個圖是和黃於今年的走勢圖，從這裡我們可以看出在歐債以後股價不斷下跌但成交量沒有增大，可以知道沽貨壓力很少，後市看得蠻不錯。這個情況可能是以為持貨著為大戶居多沒有太多散戶或價格敏感的持有者，貨源歸邊，這個情況下簡稱＂乾＂。到了六月已經差不多無貨可沽了，價格也開始升高。 從上述例子我們可以看出當長時間成交量下跌到很低水平而價格開始上升，表示該股票的貨源開始歸邊，賣盤已經很少了。當成交量開始有大突破時股價往往一飛沖天，如果收集期越長，股價彈升的壓力就相對比較大，如果看好這一家公司的投資者往往在低成交量入貨更安全。

向中央證券申請補發一 般情下，投資者於股票市場購入的股票，是不會獲發實物股票的，因為它會被存放於銀行或證券行名下的中央結算系統戶口內。然而，去年有證券行接連發生挪用客戶資產事件，投資者為免招致損失，其中一個穩妥的方法，便是直接提取實物股票。也就是說，即使是買入匯豐控股(0005)、中國移動(0941)等上市 多年的股票，同樣有機會出現遺失實物股票的事件。須繳證明文件及費用若真的遺失或損眦實物股票，投資者只需要 登入中央證券的網址www.computershare.com.hk，下載一份名為「補發申請書」的表格，填寫姓名、地址、申請補發之股份名稱及持有股數，郵寄或直接遞交中央證券辦事處(地址：香港灣仔皇后大道東183號合和中心46樓)，又或傳真至28650990/2529 6087。在繳交證明文件及支付補領費用(收費按個別情而定)後，便可獲補發一張新的實物股票，而舊有的股票會被註銷。無論投資者是遺失個別紅股、以股代息股票，抑或申領補發股息支票或新股認購退款支票，均可同時使用這張表格。不過，倘若投資者搬了家，即實物股票所登記的通訊地址，與現時居住地址不同，則中央證券無法完全核實持有人的身分及郵寄文件至正確地址，投資者就必須另行填寫一份「地址/股息指示更改表格」，然後將兩份一併交回中央證券。

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White VS Yellow IPO白表 — 這是散戶投資者最普遍採用的認購方式。到銀行取白表, 填寫清楚, 加上個人支票, 或本票, 使用白表申購新股，你會收到以自己名義登記的股票證書。日後沽售股份時，你將需要把股票證書交予經紀行或銀行。適合小額買入股票, 作為長期投資, 但要上市時即時沽出是無法做到, 還要等退票後存入回銀行, 相比黃表麻煩多些.

黃表 — 使用黃表申請認購新股並不涉及實物股票證書的交收。如果你將黃表連同以收款銀行的代名人為抬頭人的支票或銀行本票，投入其中一間收款銀行的收集箱，在成功獲配發股份時，新股便會存進你在經紀行或銀行開設的股票戶口，又或你在中央結算及交收系統(下簡稱「中央結算系統」)已開立了的投資者戶口內。假如你以黃 表申購新股，但卻未獲分配任何股份或只獲分配部分擬認購的股份，退款支票將會以郵寄方式寄發給你。

如果你向經紀行或銀行發出代你認購新股的指示，而有關認購款項是直接由你的股票戶口扣除的話，股份及退款則會存入你的股票戶口。 用黃表十分之方便, 可以使用網上認購, 也可以用電話認購,一般收費$50至$100, 大額認購通常孖展炒大十倍, 只是付六日至八日息便可.

粉紅表 — 部分首次公開招股或會用上粉紅色的表格。這種特別的表格只供個別公司的員工遞交新股認購申請之用，公眾投資者並不適用。

電子方式認購 (EIPO) — 新上市公司亦可能會同時採用中央結算系統提供的電子認購服務。要使用這種認購方法，你必須預先在中央結算系統開立投資者戶口，再透過中央結算系統的電話系統認購新股。如果你在最初開立投資者戶口時已申請了互聯網服務，更可透過中央結算系統的網站認購新股。你的經紀行亦可透過中央結算系統的電子認購服務，代 你辦理認購新股。以這種方式申購新股，你將毋須填寫首次公開招股的申請表格。

你可以透過下列多個不同的途徑，參與首次公開招股：

1. 白表 + 支票 (以收款銀行的代名人抬頭)

申請表格提交收款銀行的收集箱，獲配發股份將發送往郵寄到申請人的地址 (實物股票證書)

2. 黃表 + 支票 (以收款銀行的代名人抬頭)

申請表格提交收款銀行的收集箱，獲配發股份將發送往申請人在中央結算系統的投資者戶口，或申請人指定的經紀行在中央結算系統的戶口

3. 認購指示 + 從申請人在經紀行的戶口扣除款項

申請表格由經紀行代理，獲配發股份將記帳於有關經紀行在中央結算系統的戶口

4. 利用在中央結算系統的投資者戶口，以電子方式認購(如是次公開招股x有電子方式認購x股)

以中央結算系統(透過電子方式，如互動語音系統(IVRS)、互聯網)申請，獲配發股份將記帳於申請人在中央結算系統的投資者戶口

大額認購通常孖展炒大十倍, 只是付六日至八日息便可.

當然有最低認購額, 還要同銀行或證券行, 先簽定文件才行

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一間公司如果因業務發展需要資金，除了發行債券、批股外，還可供股集資，而供股的目的，是為了維持每位股東所占公司發行股本的百分比，避免股權被攤薄。 例如有一間公司需要購買機器去發展業務，該公司所需的資金為10,000,000元，於是公司決定供股去集資。假如公司現價為60元，為了吸引股東去供股，供股價必須比正股現價有所折讓，例如以50元供股。若要籌集10,000,000元，即是要發行200,000股（10,000,000元÷50元＝200,000股）。如果未供股之前，公司股份數目為4,000,000股，因集資而發行的200,000新股，便為總發行量的二十分之一。那麼，每位股東供股的比例，就是每持有二十股便有權以50元去供一股新股。 表面上以較低的價錢去購買新股，好像很有利，但不要忘記，因為公司發行的股數多了，公司短期的盈利將會被攤薄。如果股東因為資金關係，不想供股，可以考慮把供股權在市場上出售。 注意了，這裏就是未繳款供股權了。這部分供股權，股東沒錢，不想要。所以只好拿去賣，這就是市場上面有什麼ｘｘｘｘ股權的原因。當然這部分供股權是沒繳過款的了。只要你持有供股權無論你有沒有正股也可以買賣。其實投資是需要終身學習的，我覺得有幾本書雖然不是什麼大學教授投資專家寫的但對散戶參考很好的。包括周顯的炒股密碼，古異聖的散戶喊贏大戶方法，JOHN MAULDIN 的牛眼投資法等都有作用。 如果你是長線投資者或新手，有類型的股份比較有保障。在過去十年來說，比巴菲特的BERKSHIRE HATHAWAY 更有保障，這就是香港電燈 0006.hk和中電0002.hk，還有額外股息，收益比巴菲特還高 20-30%，真正抗通脹，因為受利潤管制所以是政府保證利潤的生意 。很多投資基金也不會跟你說，因為說了你就不會投資香港電燈。

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什麼是沽空?

拋空與沽空，通常應用於股市投資，假如投資者看淡後市，或者可以說對未來價格不樂觀就可以用沽空來賺錢。沽空的操作主要原理是在一個比較高的價錢把相關資產以較高的價錢沽出（開倉）然後用一個比較低的水平買回來（平倉）。 期貨可以沽出期貨合約，等待相關資產下跌時獲利。如果應用在期貨指數（期指）。我們稱之為「沽期指」。這類型期貨可以是原材料，貴金屬，利率，外幣，食材，股票也可以，我們統稱為期貨。 股票拋空股票的運作，是以較高的市場價格沽出股票，而投資者本身是沒有股票的；如果他有股票在手而沽出股票，就不叫拋空。在拋空股票之後，股價若下跌，他便可以較低價買回股票平倉獲利，這種作法就叫拋空。 在香港要拋空股票需預先安排，如果沒有股票在手而胡亂拋空，即違反證監會的沽空條例，是違法的。正確拋空要付息向經紀行借貨，利息則由雙方自行釐定。而拋空者最少要付出拋空股票市值105%的按金作抵押。由於拋空股票手續既繁複，成本亦不少，故不是太普遍。 例如現在中國移動$77.7,你覺得會可能會跌到落$60元的 ,你便可考慮用$77沽空 （開倉）20000 股中國移動，即所需費用最少要$1,540,000。

一段時間以後如果中國移動真的跌回$58，那你只需要大約用$1160000把股票買回來（平倉） 咁你所中可獲得380000元的差價 了 。 其實投資是需要終身學習的，我覺得有幾本書雖然不是什麼大學教授投資專家寫的但對散戶參考很好的。包括周顯的炒股密碼，古異聖的散戶喊贏大戶方法，JOHN MAULDIN 的牛眼投資法等都有作用。 如果你是長線投資者或新手，有類型的股份比較有保障。在過去十年來說，比巴菲特的BERKSHIRE HATHAWAY 更有保障，這就是香港電燈 0006.hk和中電0002.hk，還有額外股息，收益比巴菲特還高 20-30%，真正抗通脹，因為受利潤管制所以是政府保證利潤的生意 。很多投資基金也不會跟你說，因為說了你就不會投資香港電燈。

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什麼是期貨?期貨是一種跨越時間的交易方式。是ㄧ種在現在買賣未來產品的一種交收方式。　買賣雙方透過簽訂標準化合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所進行買賣。比如我現在跟你買一個IPHONE，12月25號交貨，$4200成交。而由於你是這個期貨產品的賣方，你需要於12月25日交付IPhone不論價錢給我，因為你今天已經收夠了貨款$4200。如果IPHONE 現價為$4100 你可以持有現貨到12月25號套利，但如果當日可以賣出的價格為$4300　你就少賺了。期貨是一種衍生工具，按現貨標的物之種類，期貨可分為商品期貨與金融期貨兩大類。參與期貨交易者之中，套保者（或稱對沖者）透過買賣期貨，鎖定利潤與成本，減低時間帶來的價格波動風險。投機者則透過期貨交易承擔更多風險，伺機在價格波動中牟取利潤。其實投資是需要終身學習的，我覺得有幾本書雖然不是什麼大學教授投資專家寫的但對散戶參考很好的。包括周顯的炒股密碼，古異聖的散戶喊贏大戶方法，JOHN MAULDIN 的牛眼投資法等都有作用。 如果你是長線投資者或新手，有類型的股份比較有保障。在過去十年來說，比巴菲特的BERKSHIRE HATHAWAY 更有保障，這就是香港電燈 0006.hk和中電0002.hk，還有額外股息，收益比巴菲特還高 20-30%，真正抗通脹，因為受利潤管制所以是政府保證利潤的生意 。很多投資基金也不會跟你說，因為說了你就不會投資香港電燈。

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為什麼認股証不夠期權公平?香港市場上的WARRANT(備兌証或認股證) 其實屬於變種歐式期權只能在結算日的收市價行駛，而香港市場上的期權屬於美式期權於上市期間任何日子皆可以行駛。假設我現在看好匯豐同樣１月３１到期的認股証與期權。假設兩者行使價為８０元，兩件期權同時賣＄１。那很容易理解打和價為＄８１。把時間推到１月４號現在匯豐升到$85 那兩個期權如果能立刻行使，理論值＄５。如果買的是美式期權可以即時行使，立刻賺到＄５。但如果是認股證，莊家（發行商）不一定要買回你的認股証，如果市場上無人買，你可能要割價而售因為你的認股証只能在到期日行使，如果無人肯買你就不能賣。相反由於美式期權可以即時行使，如果你賣的價格是$4.9立刻會有人買因為即時可以獲取$0.1 的利潤，因此可以說流通量比認股証高，透明度也相對地高。而且於到期日莊家故意把收市價推低然後讓你虧損或化為烏有你是無仇報的。相反如果你買的是期權莊家如果要操控價格就要在現在到到期日前任何時間都不能讓你超過打和價，難度非常高因此比較公平。